クルンタイCIO、グリーンランド4シナリオ: 市場は変動も「リスクオフ」ではない

※この記事のメイン画像はAIによって生成されたイメージです。

この記事の要約

• クルンタイ銀行のCIOが、グリーンランド問題に関する地政学的リスクの4つのシナリオを提示しました。
• 世界市場は変動しているものの、これはリスク回避ではなく、投資先の見直し（マーケットローテーション）であると分析しています。
• 成長株と安定株を組み合わせる「バーベル戦略」と、金への投資が推奨されています。

クルンタイCIOがグリーンランド問題を分析

クルンタイ銀行のチーフ・インベストメント・オフィス（クルンタイCIO）は、グリーンランドを巡る地政学的リスクが世界市場の注目点であると指摘しました。市場の動きを「リスクオフ」ではなく、投資ポートフォリオの調整、すなわち「マーケットローテーション」と見ています。成長株と安定株を組み合わせる「バーベル戦略」を推奨し、ヘッジ資産として金（ゴールド）の保有を引き続き助言しています。

地政学的不確実性の背景

2026年1月26日から30日までの週次市場分析によると、世界金融市場は週初めに地政学的および貿易の不確実性により圧力を受けました。これは、ドナルド・トランプ米国大統領がグリーンランドの支配権獲得に対する米国の姿勢を示し、関連する合意が達成されなければ欧州からの輸入品に関税を課すと脅したことによるものです。これにより、当初は投資環境が不安定になりました。

しかし、その後、米国と北大西洋条約機構（NATO）がグリーンランドの将来について「枠組み合意」に達し、欧州からの輸入関税計画が撤回されたことで、投資家の信頼に対する短期的な圧力が緩和され、市場は回復し始めました。

グリーンランド問題の4つのシナリオ

クルンタイCIOは、グリーンランド問題を重要な地政学的リスクと評価し、世界経済および金融市場の動向に影響を与えうる4つのシナリオを提示しています。

シナリオ1：平和的合意

米国が軍事力を用いずにグリーンランドを支配するシナリオです。これは戦略的安全保障を強化し、重要な資源へのアクセスを可能にするため、米国企業にプラスの影響をもたらす可能性があります。欧州経済への影響は限定的と見られます。

シナリオ2：外交による影響力強化

グリーンランドが安全保障協力の枠組みを通じて米国の影響下に入り、欧州が防衛予算を増額するシナリオです。防衛産業は恩恵を受けるものの、欧州の財政リスクは高まります。

シナリオ3：交渉の長期化と潜在的対立

交渉が解決せず、欧州諸国の対応が異なるシナリオです。直接的な軍事力行使はないものの、貿易および地政学的緊張が高まります。米国と欧州の経済は圧力を受け、金融市場は高い変動性を示し、経済政策の方向性に大きく左右されます。

シナリオ4：最大限の武力行使

米国が軍事力を行使してグリーンランドを支配するシナリオです。世界経済は大規模なマクロ経済ショックに直面し、リスク資産は著しく圧迫されます。投資家は安全資産に資金を移動させる傾向があり、経済システムの安定化には積極的な政策対応が必要となります。

市場分析と投資戦略

クルンタイCIOは、世界の株式市場の調整を「健全な調整（Healthy Correction）」と見ており、過熱感のある大型株からファンダメンタルズに裏打ちされた他のセクターへの「マーケットローテーション」の様相が強いと分析しています。これは、「リスクオフ」状態への突入とは異なると強調しています。S&P 500指数において値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を上回っていることや、米国大手銀行の堅調な業績発表が、株式市場のファンダメンタルズが依然として良好であることを裏付けています。

投資の推奨事項

クルンタイCIOは、株式投資に対して引き続き強気の見方を維持しており、市場の下落局面は「押し目買い（Buy on Dip）」の好機であると捉えています。投資の分散化が重要であるとし、「バーベル戦略」を推奨しています。これは、高い成長が期待できる成長株（Growth Stocks）と、市場の変動に強い安定株（Defensive Stocks）を組み合わせることで、ポートフォリオの安定性を高める戦略です。さらに、リスクヘッジとポートフォリオ全体の変動を抑制する目的で、金への投資も推奨されています。

引用元：
https://www.prachachat.net/finance/news-1956068

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