金価格が乱高下、大口売りで投資家注意報
MINODA
※この記事のメイン画像はAIによって生成されたイメージです。
この記事の要約
- 金価格は過去最高値を更新後、激しい乱高下を経験しました。
- 地政学的リスクやドナルド・トランプ氏の政策が「フィアーファクター」を引き起こし、金への資金流入が加速しています。
- 専門家は、個人投資家の参入増加と大口投資家の利益確定売りによる短期的な調整リスクを警告しています。
金価格の急騰と乱高下
2069年1月29日夜、金価格は5,595ドルの史上最高値を記録した後、一時5,097ドルまで急落し、激しい変動を見せました。その後は多少持ち直しましたが、売り圧力が根強く残っています。しかし、1月の金価格は24%以上の上昇を記録し、1980年代以来40年間で最高の月間パフォーマンスとなりました。大半のアナリストは引き続き上昇トレンドにあると見ています。
価格を押し上げる基本的な要因は依然として存在しており、ドナルド・トランプ氏が継続的に新たな問題を提起する地政学的リスクや、あらゆる方面からの金需要、そして米連邦準備制度理事会（FRB）が6月に利下げを開始するという市場の見方も金にとって好材料です。
YLGの見解：世界的フィアーファクターが金を押し上げる
YLGブルリオン・インターナショナル社のパワン・ナワッタナサップCEOは、「金価格は今年非常に速いペースで上昇しており、先週初めには500ドル以上上昇し、2069年初めからほぼ30%、つまり1,200ドル以上の上昇となりました。その後、複数の要因が重なり、仮想通貨の売りも引きずられる形で400ドル以上の強い売りが出ました。これにより、金価格は5,000ドル近くまで下落する可能性もありますが、その後は上昇を続けるでしょう」と述べました。
YLGは、米国とイラン、米国とグリーンランドの状況、ダボス会議での米国と欧州間の摩擦など、市場がパニック状態にあることから、金は引き続き上昇トレンドにあると見ています。「セル・アメリカ（アメリカ売り）」の流れが生まれ、多くの要因が人々を不安にさせているため、人々は安全資産である金を求め、購入しようとしています。
「金価格が速く、強く上昇することは懸念材料に見えますが、現在では、どのように価格が下落したとしても、最終的には全て地政学的な問題が解決するまで上昇し続けると見ています。人々はドル、債券、あらゆる目に見えないものを恐れていますが、金は目に見える資産です。これまでに、わずか1週間で金スポット価格が500ドルも上昇したり、1日で200ドル以上上昇したりしたことはありませんでした。これは人々が恐怖を感じている（フィアーファクター）サインであり、金を購入しているのです。このトレンドは世界的なものであり、それがこれほど価格を押し上げている理由です」とパワン氏は付け加えました。
YLGの見通し：タイ国内の金価格10万バーツ突破の可能性
パワン氏は、今年のタイ国内の金価格が1バーツ金あたり10万バーツに達する可能性があると確信しています。YLGが今年見込む新たな目標は、金スポット価格が7,000ドル（為替レート30バーツ/ドル）、タイ国内価格が10万バーツです。
「非常に高い可能性を秘めています。年初には4,500ドルを目指していましたが、今では5,000ドルを超えています。しかし、どの時期に7,000ドルの目標に達するかは予測が難しいでしょう。これまでの価格の急騰は予測を超えており、ファンダメンタルズでサポートすることはできません。現在の市場価格はその価値を超えています。鉱山での採掘コストは2,000ドル台前半にすぎません」とYLGのCEOは語りました。同氏は、利益確定売りが出ているため、一時的に5,000ドルまで下落する可能性もあるとし、投資家に対しては、金価格が上昇している時ではなく、下落したタイミングで購入するよう助言しました。長期的には金は確実に上昇トレンドにあると見ています。
タイ旧正月期間中の金市場の動向
パワン氏は、銀も好調なリターンを示していると述べました。11月から先週初めにかけて、銀価格は30ドルから120ドルへと4倍に上昇し、年初からは約20%の上昇を記録しました。これも金と同様に、主に「フィアーファクター」によるものです。しかし、間もなく到来する旧正月期間中には、中国の長期休暇（最大10日間）のため、金と銀の取引量が減少し、価格がさらに下落する可能性があります。
フアセンヘン：金価格の乱高下はトランプ氏次第
フアセンヘン・ゴールド・フューチャーズのシリラック・パゴティプラパー分析部長は、「当社は最近、金価格目標を6,000ドル、タイ国内価格で約88,000バーツに引き上げました。直近で売りが出たとしても、この目標を堅持します」と語りました。
2069年（タイ仏暦）に入ってから1ヶ月足らずで、世界の金価格は12回も史上最高値を更新し、最高で5,595ドル、29%の上昇となりました。タイ国内の金価格も10回史上最高値を更新し、直近では81,950バーツとなり、年初の64,950バーツから17,000バーツ、つまり26%上昇しました（最高値時点）。
「直近（1月29日）の金価格は急落しましたが、要因はあまり変わっていないかもしれません。米国とイランの問題は依然としてあります。今は売りと買いが拮抗しているため、5,100ドルを割り込むことがなければ、さらに売りが殺到することはないでしょう。金価格の予測は非常に難しく、10万バーツに到達する可能性もありますが、それが来年か今年かは分かりません。金価格の変動はドナルド・トランプ氏一人にかかっています」とシリラック氏は述べました。
シリラック氏は、最近の金価格の変動幅が500ドルと、これまでの歴史にないほどの広さであるため、変動に注意するよう警告しました。しかし、長期的にはドルの信頼性低下という流れに乗って金は上昇トレンドにあり、リスク分散のために誰もが保有すべき資産であり続けるとしています。
金関連ファンドへの資金流入
フィノミーナ証券投資信託仲介会社のチャヤノン・ラックカンチャナナットCEO兼共同創設者は、「最近の金投資への関心は非常に高く、金現物取引だけでなく、金投資信託や金鉱株・その他の貴金属株に連動するファンドへの投資も注目を集めています。過去のリターンデータを見ると、昨年はほとんど全ての金ファンドがプラスのリターンでした」と「プラチャチャート・ビジネス」に語りました。
SPDRゴールドトラストに連動し、実物金を保有する金ファンドは、昨年平均約90%のリターンを上げました。為替ヘッジ付きのファンドは、バーツ高の影響でパフォーマンスがさらに良く、昨年は92%ものリターンを記録しました。
年初来（YTD）では、多くの金ファンドが10～20%のリターンを上げており、タイ商銀資産運用（SCBAM）のSCBGOLDがYTD平均約24%、ティスコ資産運用（TISCO）のTGOLDが約25%のリターンを記録し、金ファンドグループで最高のYTDパフォーマンスとなりました。
金鉱株ファンドの人気上昇
チャヤノン氏によると、金ファンドへの投資に加えて、金鉱株やその他の貴金属鉱株に投資するファンドの人気が最近高まっています。これは、一部の投資家が長期的に金を保有することよりも、より高い変動性から利益を得たいと考えているためです。金鉱株はベータ値が1より高いため、金価格が1%上昇すると、鉱山株は2～3%上昇する可能性がありますが、逆に金価格が下落すると、鉱山株も大きく下落します。
このグループのファンドの例としては、クルンタイ資産運用（KTAM）のKT-PRECIOUSがあり、これは貴金属鉱株ファンドで、過去1年間で約200%ものリターンを上げています。YTDは約25%です。また、アセットプラス資産運用（Asset Plus）のA-RINGは、昨年後半に設定されたばかりのファンドで、金からの収益が全鉱山収益の25%以上であるという条件があり、YTDは約22%です。設定後2ヶ月足らずですが、急速に資金が流入し、ファンド規模は約9億バーツに達しています。
「一部の投資家は、金現物保有だけではリターンが得られないと考え、金価格の上昇を見ても自身の原則に反したくないため、代わりに金鉱株に投資することを選んでいます。最近、金鉱株に投資するファンドに関心を持つ投資家が増えています。なぜなら、一部の人は長期的に金を保有したいのではなく、変動性が高く、より高いリターンを得る機会のある資産に投資したいと考えているからです」とチャヤノン氏は述べました。
仮想通貨投資家の金シフトと危険信号
金価格の短期的な方向性について、チャヤノン氏は、年初からの上昇は「パラボリック」な性質、すなわちインドや中国の個人投資家、そして仮想通貨投資家からの買いによって急速に加速したと述べました。一部の仮想通貨は実物金に連動しており、ビットコインが動かない時に、仮想通貨市場の若い投資家が金に資金を移しています。最近、巨大なステーブルコインであるテザーのCEOも、ポートフォリオの10～15%を金で保有すると発表しました。
しかし、あらゆる方向から同時に流入する買いは、「危険信号」すなわち個人投資家が市場に参入している兆候であり、大口投資家の利益確定売りにつながりやすいと見ています。
「私が想定していた長期的な目標範囲である5,400ドル付近には現在到達しましたが、定着できていません。したがって、調整局面は大きく下落する可能性があり、重要なサポートラインは4,770ドル付近（約8%下落）です。さらに深く下落して次のサポートラインである4,460ドル付近（約14%下落）まで行ったとしても、まだ上昇トレンドにあると見なされます」
短期的な抵抗線は以前の最高値である1オンスあたり約5,600ドルです。これを突破できれば、次の抵抗線は7,200ドル付近になるかもしれませんが、現時点ではその範囲に重点を置くべきではありません。まず調整局面でどれだけ深く、どれくらいの期間下落するかを見る必要があります。地政学的リスクは依然として金価格の重要な支援材料であり、特に中東の緊張が挙げられます。
「この要因が年間を通して続く可能性は低いでしょう。ドナルド・トランプ大統領はビジネスマンであり、真の戦争を望むとは考えにくく、国際政治ゲームは経済的な交渉を目的としている可能性が高いからです」
フィノミーナのCEOは、しかし、長期的に金価格を支える要因として、脱ドル化（De-dollarization）プロセス、貿易政策の不確実性、貿易関税に関する米国最高裁の判決問題などを挙げました。これら全てがドルへの信頼に影響を与えています。金以外に、ドルに代わる明確な準備資産や通貨はまだ存在しません。
世界金評議会：タイの金投資は12年ぶりの高水準
世界金評議会（WGC）のアジア太平洋地域（中国を除く）責任者であり、グローバル中央銀行部門責任者のサオガイ・ファン氏は、WGCの2068年（タイ仏暦）金需要トレンド報告書によると、世界の金需要は5,002トンという過去最高を記録し、投資額は12年ぶりに60億ドルに達したと明らかにしました。
しかし、この数字は小口消費者の関心を完全に反映しているわけではありません。オンライン取引への移行が増加しており、小口市場での金地金製品の需要の一部が奪われているためです。
地政学的および経済的不確実性の高まりは依然として重要な推進要因であり、世界中の投資家や中央銀行からの継続的な関心と相まって、価格は直近の上昇後に短期的に変動するかもしれませんが、現在の地政学的および世界経済の状況下で、金は2069年にさらに注目を集める可能性が高いことは明らかです。
「世界からの金投資需要は2,175トンという新たな記録を達成し、昨年の金価格の目覚ましいパフォーマンスと記録破りの主な推進力となりました。安全資産とリスク分散を求める世界中の投資家が、金ETFに大量に投資し、年間で801トン増加しました」
世界金評議会のルイース・ストリート上級市場アナリストは、2069年も地政学的および経済的な不確実性が解消される兆候がない中、昨年の強力な金需要の勢いが継続する可能性が高いと述べました。
「今年に入ってわずか1ヶ月で、金価格はすでに1オンスあたり5,000米ドルを超えています。これは、世界経済の変動の中で投資家が引き続き金を安全資産として利用することを示しています」
本記事は「Prachachat Business」より「FearFactor ทองสะวิงระห่ำ เตือน ‘สัญญาณเม่า’-รายใหญ่เทขาย」として公開されました。
引用元：
https://www.prachachat.net/finance/news-1957985
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