バンチャーク、2025年収益5千億バーツ超、純利益28.8億バーツ達成

※この記事のメイン画像はAIによって生成されたイメージです。

この記事の要約

• バンチャーク・グループは2025年に売上高5,075億7,000万バーツ、純利益28億8,000万バーツを達成しました。
• 原油価格下落にもかかわらず、精製事業とマーケティング事業が好調で、特に第4四半期には精製マージンが大幅に改善しました。
• 2026年には持続可能な航空燃料(SAF)事業を開始し、新たなエネルギー成長戦略「エナジー・アディッション」を推進します。

バンチャーク、2025年の業績を発表

バンチャーク・グループは、2025年に売上高およびサービス収入が5,075億7,000万バーツ、EBITDAが357億5,300万バーツ、そして純利益が28億8,000万バーツに達したことを発表しました。同社は、長期的な事業基盤の強化と国際市場への拡大を目指し、事業構造の再編を進めています。
チャイワット・コーワウィサラット最高経営責任者（CEO）兼社長は、2025年が原油価格の下落と世界経済の変動によりエネルギー事業にとって厳しい年であったと述べました。しかし、バンチャーク・グループは慎重な経営と長期的な事業構造強化、国内外へのエネルギー市場拡大のための基盤構築に注力し、将来の成長に備えました。
2025年には、バンチャーク・シーラチャ（BSRC）の株式99.72%を取得し、同年12月にはタイ証券取引所から上場廃止したことで、グループの事業再編が大きく進展しました。これにより、「トゥゲザー・トゥ・グレーター」のコンセプトのもと、2つの製油所の運営を統合し、効率化をさらに推進できると期待されています。

精製・貿易事業の好調と課題

原油価格の下落や在庫評価損の影響を受けたにもかかわらず、2つの製油所の平均精製率は前年比で1日あたり5,300バレル増加しました。バンチャーク・プラカノン製油所が定期メンテナンスを行わなかったことに加え、バンチャーク・シーラチャ製油所が2025年第4四半期に過去最高となる1日あたり約28万バレルの精製率を達成したことが寄与しました。
また、供給逼迫により下半期にはディーゼル油と航空燃料（ミドルディスティレート類）の価格差が継続的に拡大し、クラックスプレッドは著しく上昇しました。特に最終四半期には精製マージンが1バレルあたり10.8米ドルと数四半期ぶりの高水準に達しました。これらの要因により、精製・貿易事業グループのEBITDAは前年比77%増加しました。
一方で、原油価格の下落により、棚卸資産評価損（NRV含む）76億8,600万バーツ（1バレルあたり2.42米ドル）、および原油ヘッジ損失19億9,800万バーツ（1バレルあたり0.63米ドル）を計上しました。

マーケティング事業と持続可能性への取り組み

マーケティング事業グループは、前年比で石油販売量を拡大し、小売市場シェアを29%という強固な水準で維持しました。バンチャーク・グループの多角的な事業構造は、変動する経済およびエネルギー市場環境において、競争力と財務の安定性を強化しています。2025年通期の親会社帰属利益は28億8,000万バーツで、前年比32%の増加、1株当たり利益は2.08バーツとなりました。
また、トリスレーティング社より「A+」の企業格付けと「安定的」な格付け見通しを2年連続で維持し、長期的な事業ポテンシャルと財務状況への信頼が確認されました。
バンチャークは、環境、社会、ガバナンス（ESG）の原則に基づく事業運営と持続可能な発展に引き続き注力しています。2025年には、MSCI ESGレーティングで「AA」評価を5年連続で獲得し、これは石油・ガス精製、マーケティング、輸送・貯蔵業界におけるタイ企業として最高レベルです。さらに、タイ企業エクセレンス・アワード2025で持続可能な開発の卓越性部門においてシリントン王女殿下からトロフィーを授与されました。

2026年、新たな成長戦略と事業展開

2026年もエネルギー市場と世界のエネルギー価格は変動に直面すると予想されますが、バンチャーク・グループは「エナジー・アディッション（Energy Addition）」という世界的なエネルギーの潮流に沿って、既存のエネルギー基盤に新しいエネルギー形態を継続的に追加し、経済と社会の成長を支えるべく、事業の成長を推進します。
新たな成長の原動力となるのは、石油貿易事業と石油探査・生産事業の2つのグループです。これらは地域レベルでの競争力を強化し、エネルギー安全保障を支援します。同時に、精製、マーケティング、バイオエネルギー事業グループも引き続き堅調であり、好ましい市場状況から機会を創出する準備が整っています。電力・インフラ事業グループ、および新規事業・ホールディングス事業グループも成長を支えます。
特に、2026年6月までに持続可能な航空燃料（SAF）事業の商業運転を開始することは、グループの低炭素エネルギー事業を推進する上で重要な一歩となります。

部門別業績詳細 (2025年)

精製・貿易事業: EBITDAは88億4,000万バーツで、前年比77%増加。年間平均生産能力は1日あたり26万3,700バレルで、前年比2%増加。平均精製マージンは1バレルあたり6.72米ドルと、シンガポールの4.95米ドルを上回りました。
マーケティング事業: EBITDAは59億6,200万バーツで、前年比7%増加。販売量は138億9,900万リットルで、前年比1%増加。小売市場シェアは29%を維持し、年末時点で2,214ヶ所のサービスステーション、1,183ヶ所のインタニン・コーヒーショップ、543ヶ所のEV充電ステーション、2,050ヶ所以上のFURiO潤滑油販売拠点を展開しています。
クリーン電力事業: BCPG社が運営。EBITDAは50億9,000万バーツで、前年比6%増加。米国の天然ガス発電所からの持分利益が10倍以上増加したことや、ラオス人民民主共和国のモンスーン風力発電プロジェクトが商業運転を開始したことが寄与しました。
バイオ製品事業: BBGI社が運営。EBITDAは9億200万バーツで、前年比7%減少。市場環境の低迷にもかかわらず、コスト管理を効率的に行い、利益率を維持しました。販売量は合計5億9,450万リットルで、前年比9%減少。エタノール販売量は2億6,030万リットル（前年比30%増加）、バイオディーゼル販売量は3億3,420万リットル（前年比26%減少）。
天然資源事業: EBITDAは159億6,600万バーツで、前年比36%減少。これは、世界市場での石油販売価格の下落と販売量の減少によるものです。ノルウェーのOKEA ASAの主要プロジェクトは進捗しており、2025年7月にはブラーゲ油田のソーグネフィヨルド・イースト生産井が商業運転を開始し、2026年第1四半期にはタリスカー生産井の掘削が予定されています。また、タイ湾での石油探査・開発において、シェブロン・オフショア（タイランド）社との提携も進めています。

2025年第4四半期の好業績

2025年第4四半期の売上高およびサービス収入は1,237億9,000万バーツ、EBITDAは91億5,400万バーツで、前年同期比28%増加しました。通常の事業による純利益（特別項目を除く）は40億5,600万バーツで、前期比27%増加、前年比では100%以上の増加となりました。これは主に、精製・貿易事業グループのEBITDAが前期比57%増加したことによるもので、平均精製マージンが1バレルあたり10.80米ドルに上昇し、両製油所の平均生産能力が過去最高水準に達しました。マーケティング事業グループも、旅行シーズンと産業部門における高付加価値製品市場の拡大により販売量が成長しました。クリーン電力事業グループは、ラオス人民民主共和国のモンスーン風力発電所のフル四半期分の業績計上により、関連会社からの持分利益が増加しました。

Thai-Picks View

バンチャーク・グループは、変動するエネルギー市場において多角的な事業戦略と持続可能な取り組みにより堅調な成長を続けており、特にSAF事業は将来の主要な収益源となるでしょう。
投資家は、従来の石油精製・販売事業の安定性に加え、クリーンエネルギーや国際的な探査・生産といった新規成長分野への戦略的な投資機会に注目すべきです。
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引用元：
https://www.prachachat.net/economy/news-1964232

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