タイ株式市場、政府政策と政治安定で資金流入期待

※この記事のメイン画像はAIによって生成されたイメージです。

この記事の要約

• タイ株式市場（SET）は、明確な選挙結果と新政権への期待から1,400ポイントを突破し、取引高も急増しています。
• 長期株式ファンド（LTF）の売り圧力がほぼ解消されたことで、市場指数の上昇が期待されます。
• 外国人投資家は過去2ヶ月で478億バーツの買い越しとなり、新政権の安定と経済政策への期待から、さらなる資金流入が予想されます。

タイ株式市場、選挙後の期待高まる

タイ証券取引所（SET）の市場指数は、選挙の明確な結果を受け、1,400ポイントを突破し、取引量も大幅に増加しました。これは「選挙ラリー」として知られる現象に支えられています。また、長期株式ファンド（LTF）からの売り圧力はほぼ解消されたと見られています。SETの理事兼マネージャーであるアッサデート・コンシリ氏は、今後の市場の動向は、新政府の政策に大きく左右されると指摘しています。特に、経済成長率（GDP）が年間1.5～1.6%に留まるようでは、株価の大幅な上昇は難しいとの見解を示しました。

TISA、ボンド・コネクト、Jump+プロジェクトの進捗

アッサデート・コンシリ氏は、構造的な問題解決に資する政策を期待しており、資本市場に関する政策については、現行の経済担当閣僚が続投する場合、「TISA（タイ個人貯蓄口座）」や「ボンド・コネクト（政府債券取引プラットフォーム）」といった計画が継続されると述べています。また、市場活性化プロジェクト「ジャンプ・プラス（Jump+）」には現在（2月11日時点）116社が参加しており、3月31日の募集締め切りまでに大手企業からのさらなる参加が予想され、今年の第2～3四半期には具体的な進展が見られる見込みです。

LTF売り圧力の終了と外国人投資家の動向

タイ証券取引所の戦略企画部門責任者であるソンポン・トゥラヤサティエン副マネージャーは、タイ株式市場におけるLTFの売り圧力がほぼ終わりを迎えていると述べました。年初時点では約380億バーツ相当のLTFが保有されていましたが、この売り圧力がなくなることで、SET指数はさらなる上昇の支援材料を得ると見ています。2026年に入ってから2月12日までのSET指数の上昇率は14.44%（年初来）に達し、1日平均取引額は515億バーツを超え、これは過去3年間で初めて2023年と同水準です。外国人投資家は2ヶ月連続で478億バーツの買い越しとなっており、特に大型株への資金流入が顕著です。

カシコン研究とエイジア・プラス証券の見解

カシコン研究センターは、2026年選挙後の3営業日で外国人投資家がタイの株式市場と債券市場に合計328億バーツを買い越したと報告しており、これは新政府の安定と経済政策の継続性への期待、さらには国内金利引き下げの可能性に対する見方を反映していると分析しています。今後の外国人資金の流れは、新政府の安定性、経済支援策の継続性、財政状態と信用格付けに関するリスク、そして海外の金融・資本市場の変動という三つの主要な要因に左右されると指摘しています。

エイジア・プラス証券（ASPS）の分析によると、タイ株式市場（SET指数）は2026年2月初旬の選挙後、世界の株式市場がAIバブル懸念や米国経済減速から売りに直面する中、顕著な強さを示しました。選挙後のわずか4営業日でタイ株式市場は6.4%上昇し、投資家の資産は1.2兆バーツ増加しました。同証券は三つの重要なポジティブな兆候を挙げています。第一に、市場の流動性が正常に戻り、過去1週間の平均取引額は780億バーツに達し、前年同期比で73%増加しました。第二に、市場構造が改善し、タイ株式の時価総額が18.2兆バーツに回復し、2025年に下回っていた債券市場の時価総額（18.06兆バーツ）を再び上回りました。これは投資家がリスク資産に対する信頼を回復した兆候です。第三に、選挙後の統計が良好な結果を示しており、過去6回の選挙後1ヶ月間では、タイ株式市場は平均+2.5%～+2.6%上昇し、67%の確率でプラスのリターンとなっています。

新政権樹立への期待とリスク

エイジア・プラス証券は、選挙結果が承認され政府が樹立されるまでの空白期間（2026年2月～6月）に注目しています。主要政党が強力な基盤を持ち（現状ではプームチャイタイ党が193議席で首位）、危機的な事態が介入しなければ、統計上、市場は平均約7.8%のプラスリターンで好反応を示す可能性が高いと指摘しています。

Thai-Picks View

タイ株式市場は、新政権の政策実行と経済成長の加速が実現すれば、さらなる上昇余地があると予測されます。

投資家は、政府の安定性と公約の進捗状況を注視し、構造改革への取り組みを評価することが賢明です。

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引用元：
https://www.prachachat.net/finance/news-1964784

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