ステコン、投資拡大で売上350億バーツへ加速

※この記事のメイン画像はAIによって生成されたイメージです。

この記事の要約

• ステコン・グループは、2026年の事業目標として「あらゆる可能性を創造し、実現する」を掲げています。
• 同社は建設請負事業を主軸としつつ、不動産や交通インフラなど新たな分野への投資を拡大し、収益多角化を図っています。
• 政府の安定性や資材価格、労働力不足が事業リスクとして挙げられるものの、2026年には350億バーツの売上高を目指しています。

ステコン・グループ、投資ポートフォリオを拡大

ステコン・グループのパクプーム・シーチャムニーCEO兼社長は、2026年の事業ビジョンとして「Build Possibilities Make It Real（あらゆる可能性を創造し、それを現実にする）」を掲げ、従業員に伝達しました。

現在、ステコン・グループはホールディング会社として、主要な建設請負事業、およびシノ・タイ・エンジニアリング・アンド・コンストラクションとその子会社を通じて、エンジニアリング、建設、公共事業、エネルギー、物流、運輸などの他事業への株式保有と投資を行っています。

建設市場の見通しと2026年の目標

パクプームCEOは、建設請負市場の全体像について、過去2～3年間は政府および民間プロジェクトが大きく成長していないものの、著しく減少しているわけではないと述べました。

政府交代の影響で2025年には大型プロジェクトの入札がなかったと見ていますが、2026年半ばに新政府が発足すれば、鉄道複線化第2期、高速道路、モーターウェイなどのプロジェクトが再開されると予想しています。シノ・タイはこれらの入札への参加に関心を示していますが、契約締結と収益認識は2026年中には間に合わない可能性もあるとしています。

2025年には約300億～400億バーツの民間工事を受注し始め、これは良い兆候だとしました。2025年の収益目標は達成、あるいはわずかに上回ると予想されています。

2026年には建設業界がさらに改善し、2027年まで継続すると見ています。今年の目標収益は前年を上回る350億バーツに設定されており、手持ちの受注残高（バックログ）は1100億～1200億バーツあり、今後3～4年間の収益を支えるのに十分であると予想されています。

建設事業の主要リスク

建設請負事業における主要なリスクとして、パクプームCEOは3点を挙げました。

第一に、公共工事の予定価格が低すぎることです。政府は現状に合わせて適切な価格に調整し、請負業者が存続できるようにすべきだと提言しました。不適切な価格設定により、一部の請負業者は仕事を得るために価格競争を行い、利益がほとんど、あるいは全くなくなるため、コスト削減を試みることがありますが、品質を低下させる業者は多くないだろうと信じています。しかし、専門人材の雇用に制約が生じ、事故のリスクが高まる可能性もあります。

第二に、建設労働者の不足です。カンボジア人労働者が帰国した後、建設部門で労働力不足が生じる可能性があることを認めました。

第三に、建設資材費です。以前は影響があったものの、過去2～3年間は深刻な影響はなく、政府が価格をうまくコントロールできていると信じています。

「重要なのは政府の安定性です。政府や政策が頻繁に変わると、建設プロジェクトの供給や需要が少なくなるか、予定より遅れる可能性があります」と述べました。

不動産とインフラ投資の拡大

ステコン・グループは他の事業分野への拡大も進めており、最近では子会社のステックXベンチャーズを通じて不動産事業に投資しました。バーティカル・プララーム9・アライアンス1社（ニュー・エピック・アソーク-プララーム9プロジェクトの開発会社）の株式を取得したのは、同社にとって初の不動産投資となります。

同社は住宅プロジェクト開発の機会と可能性を見出しており、新たな事業への投資拡大による企業成長戦略と合致しています。不動産市場が下落傾向にある中でも、この投資は主要事業をサポートするものであり、シノ・タイが建設工事を請け負うことになります。

「我々は新たな機会も模索しており、最近はBTSグループと協議を進めています。シノ・タイがタイ人向けの住宅プロジェクトを建設する可能性があります。同時に市場を観察し、複数の地域でプロジェクトを開発する場合、共同投資も検討します。我々とBTSは以前から共同投資を行っており、イエローライン（ラートプラーオ-サムロン）とピンクライン（ケイライ-ミンブリー）のモノレール、ウータパオ航空都市、およびモーターウェイM81（バーンヤイ-カーンチャナブリー）とM6（バーンパイン-コーラート）の通行料徴収システムなどがあります」と述べました。

上記の2つのモーターウェイの通行料徴収システムは、共同出資会社BGSR 81を通じて投資されており、ステコンが10%、ガルフ・エナジー・デベロップメントが40%、BTSグループ・ホールディングスが40%、ラートチャ・グループが10%を出資しています。バーンヤイ-カーンチャナブリー線は2026年1月16日に通行料徴収を開始しました。

イエローラインとピンクラインのモノレールについては、開業から2年が経過しましたが、乗客数は目標に達していません。しかし、毎年平均10～20%増加すると信じています。新型コロナウイルスの影響で人々の働き方や移動習慣が変化したため、乗客数は目標に届いていませんが、さらなるマーケティングが必要となるでしょう。コンセッションの買い戻しについては、政府の政策を待つ状況です。

建設現場の安全性と事故への対策

大型プロジェクトの建設現場で繰り返される事故が建設業界にどの程度影響するかという問いに対し、パクプームCEOは「個人的には、大手請負業者が仕事を引き受けることを気の毒に思います。実務上、品質や資材を低下させる方針はないはずです。そうでなければ、これほど成長できなかったでしょう。おそらく作業員の不注意が原因です」と述べました。

「我々自身も、現在すでに注意を払っていますが、さらに厳格にする必要があります。今回の事故は、不注意や予期せぬ出来事が起こり得ることを従業員に注意喚起するものです。作業前に機器や安全を確認するチェックリストの徹底を含め、さらに厳重にする必要があります。また、下請け業者を選定する際には、品質と経験の両面で厳格な基準が必要です。重要なのは、財政的な強さです」とステコンCEOは締めくくりました。

引用元：
https://www.prachachat.net/property/news-1956520

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